悔不当初买少了~

写在前面：本文乃我个人思考笔记，希望给大家启发，但不构成任何投资建议。

近期，一些朋友3年5年大额存款到期了，看到如今1.X%的大额存单利率，实难下咽，想问我有没有替代的选择。

2021年以来，我国存款利率经历了至少10轮利率下调图，下图可以清晰看到利率下行的趋势，其间三年期大额存单利率也从4.X%坠入1.X%时代。

存款和贷款利率下行是我过去几年反复强调的核心金融投资内容，金融投资不了解利率趋势，那就纯属瞎胡闹当韭菜。

记得我2019~2020年说我国房贷利率会从6%左右降到4%甚至3%的时候，很多人还不相信，认为我疯了，短短4年过去，就成为事实。

上周聊了我对降息这件事的看法，有人问如何看待国有银行重新上架5年期大额存单，这难道不是利率要反转的迹象？

确实，四家国有大行再次重新上架5年期大额存单，年利率1.55%到1.6%，20万起存。

但这并非利率趋势的反转，重启5年期大额存单主要是今年有大批量5年期存款到期，规模达数万亿元，银行要提前锁定长期负债来缓解久期错配压力，这并非利率趋势的反转，更多只是阶段性现象。

那大额存单1.6%的利率比普通定存高，难道不值得配置？

如果你本身就有配置部分存款的休需求自然可以，只是需要提前想清楚两点。

其一，大额存单的起投门槛是20万，门槛不低且，且中间急用钱提只能转让，强行提利息按活期算；

其二，现在利率有1.6%，只是按照利率下行趋势和速度，五年到期后的利率可能连1%都不到，到时候得思考这笔钱取出后怎么放。

综合来看我的观点还是没变，利率下行是系统性的，大额存单本质也如此，未来存款的利率只会越来越低。

退一步来说，目前远有比存款更优的配置组合供选择。

同样是20万，相比于单一拿去买大额存单，将这笔资金拿来配置步步为赢组合+储蓄险的回报率更高，步步为赢组合用来跑赢存款，储蓄险则能长期锁定当前利率，对冲利率下行风险。

对步步为赢感兴趣的可以看每周六的周报文章，对储蓄险感兴趣的，则可以看我上周在《美联储按兵不动》提到的产品，其中快享福5号就十分适合作为部分存款的平替。

以一次性投入10万为例，持有第4年保单的现金价值就超过了10万，往后任意时间段退保都能拿回已交保费，不会有损失。

第5年领取第一笔关爱金，保证部分为2510元（2510元/10万=2.51%），第6开始，每年固定领取年金1750元（1750元/10万=1.75%），领取期间保单现价始终等于10万，有任何资金需求可以随时退保取回。

分红部分第一年就有机会领取，第5年预期分红为1.1%~1.23%，第6年开始每年预期分红1.23%。

如果将保证和分红两部分结合起来看，第5年领完关爱金后退保预期能领到2510元关爱金+1234元分红+10万保单现金价值=103744元，综合复利1.68%，折算成单利为1.73%，大于目前的大额存款利率。

不退保的话，将保证+分红结合起来看则是前4年领取已交保费1.1%~1.23%，第5年领取3.74%，第6年开始年年领取2.97%，同时领取后随时退保都可拿回10万已交保费。

虽然分红具有不确定性，但快享福5号背后保司是新华，老七家之一，过去10年平均总投资收益率5.13%，投资实力是分红险能否拿到预期分红关键指标之一，我还是挺有信心的。

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不过也有人反馈不想要分红，问有没有一款完全把领取和保单利益写进合同里的快返年金产品。

刚好中国人寿近期刚上线了一款快返年金产品，叫金享福，各方面都很不错。

还是30岁一次性交10万为例，第5年即可开始领取年金，并且领取后保单的现金价值＞10万，往后随时退保都没有资金损失。

领取表现上，第5年一次性领取6540元（6540元/10万=6.54%），保单当年现金价值100010元，第6年起每年领2000元年金（2000元/10万=2%），领取期间保单一直＞10万。

表现上，持有5年的整体复利为1.28%，折算成单利为1.31%，持有10年整体复利为1.62%，单利为1.73%，长期持有情况下保单的复利在1.9%左右。

因为金享福是一款没有分红形态的年金产品，上面的每年领取金额以及保单现金价值，会在我们投保后写进合同内进行约定，哪怕未来利率已经降至1%以下，保险公司还是得按照约定给付年金。

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