“华盛顿历史性出手，令投资者震惊”

【今日导读】华盛顿此次历史性出手支撑他国货币，令投资者震惊。部分原因在于，日元此前虽持续走弱，但跌势相对平稳，并未出现通常会促使各国协调行动的剧烈失序行情。

美日时隔近三十年再度联手入市托举日元。联合干预行动由斯科特·贝森特牵头。这位前资深交易员曾任职于乔治·索罗斯旗下投资机构，在1992年狙击英镑及2010年代初押注日元贬值的交易中表现亮眼。

华盛顿此次历史性出手支撑他国货币，令投资者震惊。部分原因在于，日元此前虽持续走弱，但跌势相对平稳，并未出现通常会促使各国协调行动的剧烈失序行情。

同样出人意料的是，美国选择抛售欧元、买入日元，而不是卖出美元。这笔交易显示，继去年突然出手支持阿根廷比索后，贝森特领导的财政部越来越深度介入外汇市场。

贝森特这一不同寻常的举动，正值投资者担忧加剧之际：日本央行维持政策利率为1%的举动不足以应对通胀压力。

投资者表示，华盛顿此举给主要外汇市场注入新的不确定性，也开启了政府主动干预市场的新时代。美国已经表明，市场交易一旦朝着不利于自身利益的方向发展，它愿意直接出手。

荷兰国际集团全球市场主管克里斯·特纳说：“美国财政部入场，意味着市场来了个新‘警长’，警告投机者别再卖出日元。”他表示，这“标志着外汇市场重回政府积极干预的时代”。

美日双方都有充分理由出手。日本政策制定者一直忧心，日元持续贬值叠加日本国债遭遇惨烈抛售，行情已然过度失衡。对美国而言，越来越多迹象显示，这一局面正在加剧美债市场的抛售压力。

美国官员此前曾强调，美元过强会对美国出口商造成冲击。奥尔斯普林全球投资公司多资产投资组合经理鲁沙布·阿明说：“本届政府希望美元走弱……同时也不希望投资者为了保护本币而抛售美债。”

贝森特此前曾表示，美国支持“强势美元政策”，这反映了美国长期以来的立场。

美国国债长期以来一直是各国央行为支撑本币而动用的流动性资产。但在美国长期借贷成本升至2007年以来最高水平之际，美方对任何美债需求下降的迹象都极为敏感。

伊朗战争爆发之初，外国央行将存放在美联储的美国国债持仓大幅削减至2012年以来最低水平。

另一个担忧是，如果日本国债进一步遭抛售、收益率随之上升，日本本土投资者也可能卖出美债，将资金撤回国内。

威灵顿管理公司投资组合经理布里吉·库拉纳说：“贝森特的看法是，美国国债收益率高，是因为日本国债收益率高。因此，如果支撑日元，就能压低日本国债收益率，继而压低美债收益率。”

加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司的固定收益首席投资官马克·道丁表示，日元下跌“可能削弱”日本国债的吸引力，并“推高全球长期债券收益率，而美国对此极为敏感”。

这笔交易也可能带来收益。特朗普告诉记者，“经济收益”也是行动的动机之一。

哈佛大学教授、国际货币基金组织前首席经济学家肯尼思·罗戈夫说：“这一招让人想起贝森特向阿根廷抛出的救生绳，那次行动大获成功。”不过，他补充说：“除非美国财政部愿意持有海量日元——而那将是一次真正激进的举措——否则，这充其量只是日本央行争取一点时间的权宜之计。”

分析师认为，单靠汇市干预无法解决推动日元走低的各种因素，包括油价上涨、政府大规模支出计划带来的不确定性，以及市场对日本央行加息步伐相对缓慢的担忧。

本文由英国《金融时报》网站8月4日发表，原题为《贝森特出手干预日元，标志美国进入“外汇干预主义”新时代》，作者是伊恩·史密斯、戴维·基奥恩。

微信审核 | 陈鹏

内容编审 | 杨汀 卢娟

微信编辑 | 郭庆娜